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    中美暫停加征新關稅:這些大宗農產品都受影響

    2018-12-05 10:45:12   來源:亚洲在线飼料   點擊:

    中美暫停加征新關稅:這些大宗農產品都受影響

      今年玉米市場注定是不平靜的一年,波動幅度明顯增加,市場關注度高漲。從上半年高粱雙反開始,後麵接連發生東北春旱、臨儲拍賣、東北擴種大豆、調整大豆玉米補貼、增加進口關稅、高溫冰雹等不利天氣、非洲豬瘟、收獲晚、深加工現貨瘋漲等等一係列大事件。

      而在上周末,又有一重磅消息傳來,中美已經就經貿問題達成共識,停止相互加征新的關稅。這將對玉米市場造成怎樣的影響呢?筆者將就此問題展開分析和展望。

      中美達成共識對玉米進口影響幾何?

      從今年2月4日中國商務部公告對原產於美國的進口高粱進行反補貼立案調查開始(5月18日公告終止),中美貿易摩擦走向便成為大家熱議的話題。從玉米及替代品的相關政策變動的時間線來看,自2018年7月6日美國對340億美元自中國進口商品實施加征關稅措施開始,中國予以有力回擊對從美進口商品加征25%的關稅,這其中就包括從美國進口的玉米和高粱。對於自美國進口的DDGS(幹酒糟及其可溶物),自2017年1月12日起,已征收反傾銷稅及反補貼稅,稅率分別為42.2%—53.7%及11.2%—12.0%不等,征收期限為5年。

      另外2018年11月19日起商務部自公告之日起啟動對原產於澳大利亞的進口大麥進行反傾銷立案調查。通過以上整理發現,從美國進口的玉米、高粱產品受加征關稅影響,DDGS屬於雙反征稅,澳洲大麥受反傾銷稅影響。本次會晤達成共識,要朝著取消所有加征關稅的方向加緊磋商,根據國內市場和人民的需要擴大進口。所以和美國方麵,取消加征首先影響的是玉米、高粱,擴大進口的話可能會涉及DDGS,澳洲大麥會不會受影響暫不好判斷。

      而玉米及替代品主要包括玉米、高粱、大麥、DDGS、木薯幹等。首先說玉米,近幾年進口數量最多的一年是在2014/2015年度達到約552萬噸,但要注意到也是這一年自美國進口玉米數量大幅下滑,更多的進口來源國是臨近的烏克蘭,2017/2018年度美國玉米進口僅占總進口的10%左右,而烏克蘭占比約83%,臨近的烏克蘭進口價格更有優勢。美國進口高峰期在2011/2012年達到513萬噸。考慮到今年玉米配額已經發放,另外國內處於玉米去庫存階段,國儲還有約8000萬噸,玉米也關乎很多農戶利益,所以暫時以配額的720萬噸來估算,即使放大到配額用滿,且全部用美國玉米,那麽新年度預計進口720萬噸,相比2017/2018年度增加375萬噸。同樣,進口高粱方麵,以往年最高的進口量預估美國進口,那麽可能進口量在1015萬噸,相比2017/2018年度增加572萬噸。

      如果擴大進口取消自美國進口DDGS雙反的征稅,進口恢複到2013/2014的665萬噸,那麽相比2017/2018年度增加655萬噸DDGS,DDGS部分替代玉米,替代效果按一半考慮即328萬噸。僅考慮美國,放到曆史最高值,玉米、高粱、DDGS進口相比2017/2018年度合計增加1065萬噸,實際影響預計會打折扣。即便後期談判順利,美國方麵對玉米進口及替代品的影響預計在1065萬噸或者更少。而大麥由於不從美國進口本年度受關稅影響很小,即使後期達到曆史進口峰值,相比2017/2018年度增量也僅在200萬萬噸,反之如果對澳反傾銷沒變化,澳麥進口減少將導致大麥進口減少約500萬噸。木薯幹進口主要來自越南和泰國,不受加征關稅影響,目前木薯澱粉也相對玉米澱粉沒有價格優勢,2017/2018年度進口量也僅較近年峰值低約160萬噸。所以後期進口方麵來自大麥和木薯幹的影響預計不大。即使把大麥和木薯幹進口量增至曆史高值,進口總計增量約1500萬噸左右。中美方麵,繼續關注談判進展和相關貿易政策變化,進口變動後期主要關注玉米、高粱、DDGS。

      玉米價格隨到貨增減頻繁調整

      從全國供需格局來看,除東北四省整體結餘量較大,華北、華南整體有缺口,需要外部調入才能滿足需求。其中山東地區2018/19年度預計缺口在2400萬噸左右,黑龍江、吉林和遼寧三省的結餘量都加起來還彌補不了山東的缺口,附近的河北河南結餘量不到山東缺口一半,而山東地區深加工占全國40%,玉米消耗量大,當地玉米庫存一般維持10—15天低庫存,庫存低一旦到貨不足便有不能保證生產的風險,所以價格變動隨著到貨增減調整較為頻繁。東北玉米供應全國,東北漲價之後與銷區價差縮窄,將提高銷區玉米的價格重心,最後又反過來封住其它地區的下跌空間,在整體看漲情況下,其它地區需要糧就得在東北價格基礎上給出一定的利潤空間,這樣東北漲價反而使得全國的價格上漲根基更穩,又反過來促進全國價格的上漲。由於今年各主體看好後市價格,惜售情緒濃,年前賣壓或不明顯,回調空間也有限,拋儲預期炒作之前現貨價格或將維持高位振蕩為主。

      明年玉米麵積麵臨較大變數

      今年其實從中美貿易摩擦開始即有調減玉米補貼的預期,但今年出來的黑龍江玉米補貼額度還是有些讓人意外。黑龍江2018年玉米補貼25元/畝(去年133.46元/畝),大豆補貼320元/畝(去年173.46元/畝),玉米大豆補貼從去年的40元的差距直接擴大到快300元的差距,國家調控意圖明顯。就補貼影響方麵目前會直接影響農戶種植收益,提高惜售情緒和心理價位,影響上量,目前黑龍江上量慢也有一些這方麵原因;另外一個更重要影響是,補貼或直接導致大豆收益高於玉米,使得農戶在2018/2019年度傾向於改種大豆。

      統計局2017年黑龍江玉米、大豆的麵積分別為5862千公頃、3982千公頃,據了解,針對補貼有市場人士認為玉米和大豆來年種植麵積或平分秋色,甚至有可能大豆更多。如果以各占一半預估,基於2017年麵積估算,那麽黑龍江玉米麵積將減少940千公頃,按400公斤每畝估算,產量或減少564萬噸。另外今年吉林部分地區大豆補貼達500元/畝,玉米100元/畝附近,差距也較大,玉米麵積調減預期也較濃。所以明年另一大變數便是新年度的玉米麵積,而明年春季的農戶種植意願炒作便需要密切關注了。

      總體而言,2018/2019年度玉米市場將麵臨很多大事件的衝擊,貿易方麵玉米及進口替代品變化情況,年前年後的上量和節奏如何,豬瘟以及拍賣政策影響多大,補貼變化下玉米麵積怎麽演繹都將對明年市場產生重大影響。

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